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Il lending permette a un detentore di DA di accedere a liquidità immediata in USDT senza vendere l’asset e senza rinunciare all’esposizione alla futura crescita del prezzo DA. Il prestito è collateralizzato da uno specifico batch DA, prezzato all’emissione, e rimborsabile in tutto o in parte in qualsiasi momento prima che lo stack collateralizzato entri nel suo ciclo di auto-vendita.

70% LTV - Fisso

Ogni prestito viene emesso esattamente al 70% del valore USDT del collaterale al momento dell’emissione. Non c’è alcuno slider e nessun intervallo “fino a” - il 70% è l’unica impostazione.

Commissione Una Tantum del 5%

Una singola commissione del 5% viene addebitata all’apertura del prestito e indirizzata al Pool di Liquidità DA. Nulla viene addebitato al rimborso, totale o parziale.

Prezzo Bloccato all'Emissione

Il prezzo DA utilizzato per tutti i calcoli del prestito è fissato in loan.price al momento dell’emissione. Anche se il DA si apprezza di 2x o 10x in seguito, il tuo debito in USDT non aumenta.

Nessuna Scadenza Fissa

Il prestito non ha una data di scadenza. Rimane aperto finché il mutuatario non lo rimborsa, o finché il batch collateralizzato non entra nel suo ciclo di auto-vendita.

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Chi può richiedere un prestito?

Il lending è disponibile solo per i detentori di NFT dei livelli Premium ed Elite (Livello 5 e superiori). I livelli inferiori non eseguono il mining NFTM e quindi non hanno collaterale DA da mettere a garanzia.

Livello Premium (L5-L8)

Hydro, Quantum, Pulse, Aurora. Ogni ciclo di mining completato produce un batch DA idoneo per un prestito.

Livello Elite (L9-L10)

Flame, Infinity. Due cicli di mining per NFT - ogni ciclo produce il proprio batch indipendente con il proprio slot di prestito indipendente.

Income Limit Attivo

L’NFT mutuatario deve avere un Income Limit residuo non zero. Il lending è vincolato dallo stesso modello di idoneità delle ricompense di marketing.

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Qual è il collaterale?

Un prestito è collateralizzato da uno specifico batch DA - il DA accreditato a un TokenStack da un singolo ciclo completato di mining e farming. L’intero batch è l’unità di collaterale: il prestito su una frazione di un batch non è supportato. Se un batch contiene 100 DA, il prestito viene emesso contro tutti i 100 DA contemporaneamente.
Un prestito per batch, per sempre. Un determinato batch DA può servire come collaterale per al massimo un prestito nel corso della sua intera vita. Una volta che quel prestito è aperto - indipendentemente dal fatto che venga poi rimborsato integralmente, parzialmente o risulti in default - il batch non può essere dato in pegno di nuovo. Per aprire un altro prestito, il mutuatario deve minare e farmare un nuovo batch.

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Come viene calcolato l’importo del prestito?

Lo smart contract utilizza un’unica formula deterministica all’emissione:
loan.price è il prezzo DA al momento dell’emissione. È memorizzato nella struttura del prestito e non cambia mai per tutta la durata del prestito.
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Il batch viene creato

Il ciclo di mining si completa. L’utente mette in staking NFTM nel Farming. Al termine del periodo di farming, 100 DA vengono accreditati a un nuovo TokenStack all’indirizzo dell’utente.
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L'utente chiama loan() contro il batch

Si supponga che il prezzo DA corrente in questo momento sia 1,00 USDT. Il contratto registra loan.price = 1.00 nella struttura del prestito. usdAmount = 100 × 1,00 × 0,70 = 70 USDT.
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La commissione del 5% viene separata

fee = 70 × 0,05 = 3,50 USDT. I 3,50 USDT vengono immediatamente indirizzati al Pool di Liquidità DA.
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Il mutuatario riceve l'importo netto

borrowerPayout = 70 - 3,50 = 66,50 USDT viene accreditato sul Saldo Regolare del mutuatario. Il batch da 100 DA è ora bloccato come collaterale. Il prestito è aperto.
Protezione dust. Lo smart contract rifiuta i prestiti in cui borrowerPayout verrebbe arrotondato per difetto a 0 USDT dopo la commissione del 5%. Un batch troppo piccolo per produrre un payout netto non zero non può essere dato in pegno.

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Il debito del prestito è fisso in USDT

Questa è la proprietà più importante del prodotto di lending e il motivo principale per cui i detentori di DA scelgono il lending invece della vendita. L’importo dovuto al rimborso è calcolato rispetto a loan.price, non rispetto al prezzo di mercato corrente del DA. Una volta aperto un prestito, il debito del mutuatario è denominato in USDT al prezzo snapshot preso all’emissione. La crescita del prezzo DA non aumenta il debito.
Esempio pratico - il prezzo DA raddoppia durante il prestito.
  • Giorno 0: il prezzo DA è 1,00 USDT. Il mutuatario apre un prestito contro 100 DA. loan.price = 1.00. Il mutuatario riceve 66,50 USDT dopo la commissione del 5%.
  • Giorno 90: il prezzo di mercato del DA è cresciuto a 2,00 USDT. Gli stessi 100 DA valgono ora 200 USDT a mercato.
  • Giorno 90: il mutuatario chiama repay() per il saldo totale. Il contratto usa loan.price = 1.00, non il prezzo di mercato. Importo dovuto: 100 × 1,00 × 0,70 = 70 USDT. Il mutuatario restituisce 70 USDT e recupera tutti i 100 DA. Quei 100 DA valgono 200 USDT al prezzo di mercato corrente.
In sostanza, il prestito permette al detentore di estrarre liquidità USDT al prezzo odierno mantenendo il rialzo sulla futura apprezzazione del DA. Il protocollo non riprezza il debito con la crescita del DA.

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La finestra di idoneità di 30 giorni

Un prestito può essere aperto solo contro un batch DA che abbia ancora almeno 30 giorni rimanenti fino al prossimo evento di auto-vendita programmato di quel batch. Il controllo è applicato on-chain nel percorso di emissione del prestito:
Finestra di idoneità, non durata del prestito. La finestra di 30 giorni viene verificata solo all’emissione. Una volta aperto il prestito, il mutuatario non è soggetto a una scadenza di 30 giorni - il prestito rimane aperto fino al rimborso o fino all’inizio del ciclo di auto-vendita del batch. Un batch con 29 o meno giorni rimanenti al prossimo trigger di auto-vendita non può essere utilizzato come collaterale per un nuovo prestito e la transazione viene revocata.
La regola impedisce al mutuatario di aprire un prestito contro un batch che sta per essere auto-venduto entro pochi giorni, il che sarebbe economicamente indistinguibile da una vendita e non offrirebbe alcuna finestra di liquidità significativa.

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Rimborso totale

Il mutuatario può chiudere il prestito in qualsiasi momento mentre lo stack collateralizzato è ancora attivo - cioè prima che il batch sia entrato nel suo ciclo progressivo di auto-vendita. Il rimborso totale restituisce l’usdAmount originale (il capitale lordo all’emissione) e libera l’intero batch DA nel TokenStack del mutuatario. La commissione del 5% non viene addebitata di nuovo. È stata prelevata una volta, all’emissione, e non fa parte della matematica del rimborso.
Esempio pratico - rimborso totale.
  • Il prestito è stato aperto contro 100 DA a loan.price = 1.00. usdAmount = 70 USDT. Commissione già pagata all’emissione.
  • Il mutuatario chiama repay() per il saldo totale e restituisce 70 USDT.
  • Il contratto libera tutti i 100 DA nel TokenStack del mutuatario. Il prestito si chiude.

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Rimborso parziale

Il mutuatario può anche riscattare una parte del collaterale in qualsiasi momento prima dell’auto-vendita, pagando solo per la quantità di DA che sceglie di liberare:
Il DA liberato torna al TokenStack originale. Il DA rimanente resta bloccato come collaterale a fronte di un debito proporzionalmente ridotto. Il timer di auto-vendita per il batch non si azzera - lo stack continua secondo il suo programma esistente.
Esempio pratico - metà del collaterale riscattata.
  • Il prestito è stato aperto contro 100 DA a loan.price = 1.00. Debito iniziale: 70 USDT contro 100 DA di collaterale.
  • 60 giorni dopo, il mutuatario vuole riscattare metà del collaterale. Chiama repay() liberando 50 DA.
  • toPay = 50 × 1,00 × 0,70 = 35 USDT. Il mutuatario restituisce 35 USDT.
  • 50 DA vengono liberati e tornano al TokenStack originale. I restanti 50 DA rimangono come collaterale a fronte del debito residuo di 35 USDT.
  • Il timer di auto-vendita per il batch continua dal suo avvio originale: 60 giorni sono già trascorsi rispetto al programma dei periodi esistente.
Il DA liberato resta nello stesso batch. I token riscattati tramite rimborso parziale tornano al TokenStack originale e rimangono soggetti al programma di auto-vendita esistente di quello stack. Il mutuatario può venderli manualmente al payout standard del 75% o lasciarli auto-vendere al 70% quando scatta il periodo del batch. Non possono essere utilizzati come collaterale per un nuovo prestito - la regola “un prestito per batch” si applica all’intero batch, non solo alla porzione attualmente data in pegno.

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Indipendenza multi-batch

Ogni ciclo di mining produce un nuovo batch DA, e ogni batch è un’unità indipendente di collaterale. Un detentore può portare contemporaneamente più prestiti, ciascuno contro un batch diverso, con ogni prestito che porta il proprio:
  • Snapshot loan.price, preso al momento della propria emissione
  • Commissione una tantum del 5%, pagata alla propria emissione
  • Timer di auto-vendita, in esecuzione sul proprio batch
  • Idoneità al rimborso, rimborso parziale o default

Batch A

Prestito attivo contro l’intero batch. Il mutuatario ha ricevuto USDT all’emissione e sta portando il debito.

Batch B

Parzialmente rimborsato. Parte del DA è stata riscattata; il resto è ancora dato in pegno a fronte di un debito ridotto.

Batch C

Nessun prestito aperto. Il DA è interamente di proprietà dell’utente e si comporta come un normale stack DA, soggetto solo al suo programma di auto-vendita.
Un default sul Batch A non ha alcun effetto sul Batch B o sul Batch C. Il burn progressivo descritto di seguito si applica solo al collaterale del batch in default.

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Default - burn progressivo del collaterale

Se il mutuatario non rimborsa il prestito prima che lo stack collateralizzato entri nel suo ciclo di auto-vendita, il programma standard a quattro periodi (120 / 90 / 90 / 65 giorni, 365 giorni totali) procede contro il DA dato in pegno. Ogni periodo brucia una percentuale del DA in pegno rimanente:
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Periodo 1 - giorno 120: il 25% del DA in pegno viene bruciato

Il 25% del DA attualmente in pegno viene bruciato in modo permanente. Il corrispondente valore in USDT a loan.price viene indirizzato al Pool di Liquidità DA. Il mutuatario non riceve nulla per questa porzione. Il debito rimanente viene ridotto proporzionalmente al DA in pegno rimanente.
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Periodo 2 - giorno 210 (+90 giorni): il 40% del resto viene bruciato

Il 40% del DA ancora in pegno viene bruciato. Il valore in USDT a loan.price fluisce al Pool di Liquidità DA. Il debito rimanente viene ridotto di nuovo.
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Periodo 3 - giorno 300 (+90 giorni): il 50% del resto viene bruciato

Il 50% del DA ancora in pegno viene bruciato. Il valore in USDT a loan.price fluisce al Pool di Liquidità DA.
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Periodo 4 - giorno 365 (+65 giorni): il 100% del resto viene bruciato

Tutto il DA ancora in pegno a questo punto viene bruciato. La posizione del prestito è completamente chiusa. Il mutuatario conserva gli USDT ricevuti all’emissione.
Esempio pratico - default totale su un prestito da 100 DA / 70 USDT a loan.price = 1.00.
Se il mutuatario non intraprende alcuna azione di recupero in tutti e quattro i periodi, conserva i 66,50 USDT originali ricevuti all’emissione e l’intero collaterale da 100 DA viene bruciato nel corso del ciclo di 365 giorni. Tutto il DA bruciato viene rimosso permanentemente dall’offerta; tutto l’USDT indirizzato al Pool rafforza il backing del DA per il resto dell’ecosistema.
Il mutuatario non riceve USDT da un batch in default. Durante il default, il 100% dei proventi attribuibili al collaterale bruciato viene indirizzato al Pool di Liquidità DA, non al Saldo Regolare del mutuatario. L’unico recupero economico del mutuatario da un batch in default è l’USDT ricevuto all’emissione.

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Recupero parziale durante il default

Il default è progressivo, non tutto-o-niente. In qualsiasi momento tra i periodi di auto-vendita, il mutuatario può ancora chiamare repay() e recuperare il DA in pegno rimanente pagando solo per ciò che è ancora in pegno.
Esempio pratico - recupero dopo il Periodo 1.
  • Il mutuatario ha aperto un prestito contro 100 DA a loan.price = 1.00. Debito iniziale: 70 USDT.
  • Il mutuatario non rimborsa. Il Periodo 1 scatta al giorno 120: 25 DA vengono bruciati, 17,50 USDT vengono indirizzati al Pool. In pegno rimanente: 75 DA. Debito rimanente: 52,50 USDT.
  • Al giorno 150, prima che scatti il Periodo 2, il mutuatario decide di recuperare ciò che rimane. Chiama repay() per il saldo rimanente completo.
  • toPay = 75 × 1,00 × 0,70 = 52,50 USDT. Il mutuatario restituisce 52,50 USDT. Il contratto libera 75 DA nel TokenStack del mutuatario. Il prestito si chiude.
  • I 25 DA bruciati nel Periodo 1 sono persi in modo permanente - non possono essere recuperati.
Comportamento di repay() dopo l’avvio dell’auto-vendita. Quando repay() viene chiamata su uno stack che ha già attraversato il ciclo di auto-vendita, il contratto esegue prima _processExpiredStacks() per liquidare ogni periodo il cui trigger è già scattato. Dopo quella liquidazione, la chiamata procede contro il collaterale e il debito post-burn. Il mutuatario non può usare repay() per “anticipare” un burn già scattato, ma può fermare il prossimo burn rimborsando prima del confine del suo periodo.

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Meccanica della vendita post-recupero

Il DA recuperato tramite rimborso totale o parziale torna al TokenStack del mutuatario e si comporta esattamente come normale DA in seguito. Può essere:
  • Venduto manualmente al 75% del prezzo di mercato corrente in USDT (il 100% del DA venduto viene bruciato)
  • Tenuto fino a quando il programma di auto-vendita del batch raggiunge il periodo successivo
  • Lasciato auto-vendere al payout standard del 70% quando scatta il suo periodo
L’Income Limit sul NFT del detentore viene consumato rispetto al valore di mercato corrente del DA venduto, non rispetto a loan.price.
Esempio pratico - vendita di DA recuperato dopo crescita del prezzo.
  • Il mutuatario ha aperto un prestito contro 100 DA a loan.price = 1.00. Ricevuti 66,50 USDT.
  • 90 giorni dopo, il prezzo di mercato è cresciuto a 2,00 USDT. Il mutuatario rimborsa integralmente: restituisce 70 USDT, recupera 100 DA.
  • Il mutuatario vende poi quei 100 DA manualmente. Valore di mercato: 100 DA × 2,00 USDT = 200 USDT.
    • Il mutuatario riceve 200 × 0,75 = 150 USDT nel proprio Saldo Regolare.
    • Tutti i 100 DA vengono bruciati.
    • La differenza di 50 USDT (200 - 150) resta nel Pool come commissione di protocollo.
    • L’Income Limit viene ridotto dell’intero valore di mercato di 200 USDT della vendita, non dei 100 USDT che corrisponderebbero a loan.price.
Questa è la ragione strutturale per cui il lending è attraente su larga scala: il mutuatario blocca la liquidità al prezzo odierno, mantiene il rialzo sull’apprezzazione del DA e consuma l’Income Limit solo sul valore effettivo realizzato al momento della vendita.

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Parametri di lending in sintesi

Il parametro loanFee è governato indipendentemente da tutte le altre commissioni del protocollo affinché la DAO possa regolare l’economia del lending senza toccare le tasse di marketing, le commissioni cumulative o qualsiasi altra commissione.

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Errori comuni

Non puoi dare in pegno lo stesso batch due volte. Anche dopo un rimborso totale, lo slot di lending del batch è consumato. Per aprire un nuovo prestito, mina e farma un nuovo batch.
Non puoi dare in pegno un batch entro 30 giorni dal prossimo trigger di auto-vendita. Pianifica i prestiti contro batch freschi - il percorso di emissione del prestito viene revocato su un batch con meno di 30 giorni rimanenti al prossimo evento di auto-vendita.
I burn già scattati non possono essere annullati. Il recupero parziale durante il default è possibile, ma ogni periodo già trascorso ha bruciato in modo permanente la sua quota di collaterale. Rimborsa prima del periodo successivo se vuoi salvare ciò che rimane.
L’Income Limit viene consumato rispetto al valore di mercato corrente, non rispetto a loan.price. Un batch recuperato venduto dopo una forte crescita del prezzo DA consumerà l’Income Limit proporzionale al nuovo valore di mercato. Mantieni l’NFT rinnovato affinché l’intero payout superiore venga effettivamente accreditato.

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