売却とレンディング

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ユーザーがDAを保有すると、2つの主要な金融オプションがあります:資産を売却するか、ローンの担保として使用するかです。

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DA売却とバーンメカニクス

DAを売却する際、異なる条件を持つ2つの異なるシナリオがあります。

1. 手動売却(ユーザーが独自に売却):
   • ユーザーは現在価格でDA価値の**75%**をUSDTで受け取ります。
   • 売却されたDAトークンの**100%**が恒久的にバーンされます。
   • 残りの25%はプロトコル手数料としてUSDT裏付けとしてプールに留まります — トークンが減り、流動性が同じになることで、この25%が直接価格成長を牽引します。
2. オートセル(TokenStack期間満了後にトリガー):
   • ユーザーはオートセル日の価格でDA価値の**70%**をUSDTで受け取ります。
   • オートセルされたDAトークンの**100%**が恒久的にバーンされます。
   • 残りの30%はプロトコル手数料としてUSDT裏付けとしてプールに留まります — この30%が価格を上昇させる原動力です。
   • ユーザーが期間満了前に手動売却していなかった場合、オートセルが自動的にトリガーされます。

両方のケースで売却されたトークンの100%がバーンされます — 25%/30%はUSDT裏付けとしてプールに留まるプロトコル手数料です。これが価格成長を牽引するメカニズムです:トークン減少 + 同じ流動性 = DA1単位あたりの価格上昇。オートセルは5%低い支払率となり、ユーザーがDAポジションを能動的に管理するインセンティブとなっています。

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オートセル期間

DAはファーミング後、即座にユーザーに100%利用可能です — ロックアップ期間はありません。ユーザーはいつでも手動売却(75%をUSDTで受領)するか、DAを担保にローンを受けることができます。ユーザーが何もしなかった場合、システムは残高から段階的に4期間にわたり計**365日(1年)**かけて自動強制売却をトリガーします。期間の長さはオンチェーンで日数単位で記録されています(120 / 90 / 90 / 65日)。以下の月数表記は読みやすさのための近似値です。 100 DAから始まる例: 各オートセルは元のファーミング価格ではなく、その時点でのDA価格で実行されます。価格は時間とともに成長するため、後続のオートセルではより高い価格でトークンがバーンされ — デフレがさらに強化されます。

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レンディング(DA担保のクレジット)

売却の代わりに、ユーザーはDA保有に対するUSDTローンを受けることができます。ユーザーはDA担保の現在のUSDT価値の最大70%(ローン・トゥ・バリュー)を借入できます。 実行条件(ローン期間ではない)。 あるDAスタックを担保にローンを開けるのは、そのスタックの次のスケジュールされたオートセルまで残り30日以上ある場合のみです。これはオンチェーンの適格性チェック(_getTimeToNextAutosale >= 30 days)であり、ローン自体の固定期間ではありません — ローンを開いた後、借り手に対して30日のカウントダウンが走るわけではありません。 返済。 ローンに固定期間はありません。借り手は、スタックがまだアクティブである間 — つまりオートセルサイクルに入る前 — であれば、いつでもrepay()を呼び出せます。スタックがオートセルへ移行すると、repay()は取り消され、ローンを完済できなくなります。 ローンを受ける際、借り手はDA流動性プールへ振り向けられる5%の一回限りの手数料を支払います。借り手はローン価値の95%を受け取ります。例:1,000ドルのローンの場合、借り手は950ドルを受け取り、50ドルが流動性プールへ。この手数料は新規ローンごとに徴収されます — ユーザーは新たなDAバッチを受領後に新規ローンを受けることができ、つまり手数料はプールへ繰り返し流入します。

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マルチバッチレンディング

マイニングサイクルからの各DAバッチは独立した担保として機能します。ユーザーは各バッチに対し個別に70% LTVローンを受けることができます。