跳转到主要内容

Documentation Index

Fetch the complete documentation index at: https://whitepaper.rwanftfi.com/llms.txt

Use this file to discover all available pages before exploring further.

用户持有 DA 后,有两种主要的金融选择:出售资产,或将其作为抵押物用于借贷。

出售 DA

售出 DA 100% 被永久销毁。您以 USDT 形式获得 75%(手动)或 70%(自动)的价值。剩余 25%(手动)或 30%(自动)为协议佣金,留在池中作为背书,推动 DA 价格上行。

抵押 DA 借款

以您的 DA 抵押,借入最高 70% LTV 的 USDT。您的 DA 仍保留在 TokenStack 中。在抵押的 stack 进入自动出售周期之前,贷款一直保持开放;一次性 5% 佣金。

​
出售 DA 与销毁机制

出售 DA 时,有两种条件不同的具体场景:
  1. 手动出售(用户自主出售):
    • 用户按当前价格以 USDT 形式获得 DA 价值的 75%。
    • 售出 DA 100% 被永久销毁。
    • 剩余 25% 为协议佣金,作为 USDT 背书留在池中 —— 代币更少而流动性不变,这 25% 直接驱动价格增长。
  2. 自动出售(TokenStack 周期到期后触发):
    • 用户按自动出售当日价格以 USDT 形式获得 DA 价值的 70%。
    • 自动售出 DA 100% 被永久销毁。
    • 剩余 30% 为协议佣金,作为 USDT 背书留在池中 —— 这 30% 正是推动价格上行的力量。
    • 如果用户在周期到期前未手动出售,自动出售将自动触发。
两种情形下,售出代币 100% 都会被销毁 —— 25%/30% 代表作为 USDT 背书留在池中的协议佣金。这就是推动价格增长的机制:代币更少 + 流动性不变 = 每枚 DA 的价格更高。自动出售的实付率比手动出售低 5%,以激励用户主动管理其 DA 头寸。
出售 DA 会消耗您 NFT 的收入上限。 每次手动或自动出售 DA,都会按 USDT 实付金额扣减您 NFT 的剩余收入上限 —— 与营销奖励同等对待。如果收入上限已耗尽,手动出售 DA 将无法执行(系统无法将所得款项记入您的账户),自动出售时 100% 所得款项将被路由至 DA 流动性池或销毁(具体机制由 DAO 设置决定)。请通过 Autobuy 或手动 NFT 续约,保持收入上限处于活跃状态,以便在出售 DA 时收到款项。
自动出售 在您未在 TokenStack 周期到期前手动出售时自动触发。其实付率比手动出售低 5%(70% 对 75%),以激励主动管理。

​
自动出售周期

DA 自被农场产出之日起 100% 立即可供用户支配 —— 无锁仓期。用户可随时手动出售(获得 75% USDT),或以其 DA 为抵押取出贷款。如果用户 不采取行动,系统将从 剩余余额 中,在 4 个周期内分批触发强制自动出售,总跨度 365 天(1 年)。周期时长在链上以天为单位计量(120 / 90 / 90 / 65 天);下方使用的”月份”为方便阅读的近似值。 以 100 DA 为例:
1

周期 1 — 120 天后(~4 个月)自动出售 25%

如果您在 120 天(~4 个月)内未手动出售,当前 DA 余额的 25% 将被自动出售。25% × 100 DA = 自动售出 25 DA → 您按当前价格以 USDT 形式获得 70% 价值 → 100% 即 25 DA 被销毁 → 剩余:75 DA
2

周期 2 — 再过 90 天(~3 个月,第 210 天)自动出售 40%

剩余余额的 40% 被自动出售。40% × 75 DA = 自动售出 30 DA → 剩余:45 DA
3

周期 3 — 再过 90 天(~3 个月,第 300 天)自动出售 50%

剩余余额的 50% 被自动出售。50% × 45 DA = 自动售出 22.5 DA → 剩余:22.5 DA
4

周期 4 — 再过 65 天(~2 个月,第 365 天)自动出售 100%

剩余余额的 100% 被自动出售。头寸完全平仓。100% × 22.5 DA = 自动售出 22.5 DA → 剩余:0 DA
上方所示的自动出售比例(25% / 40% / 50% / 100%)代表当前协议配置。具体数值作为协议参数存储,可通过标准治理流程修改。请始终查阅智能合约或最新协议文档以获取最新数值。
每次自动出售按彼时的 DA 价格执行,而非最初的农场价格。由于价格随时间上涨,后续自动出售会以更高价格销毁代币 —— 进一步增强通缩。
零收入上限下的自动出售: 如果 DA 自动出售触发,而用户 NFT 的收入上限为零(即 NFT 未续约),则 100% 所得款项将路由至流动性池或 DA 销毁。具体机制由 DAO 设置决定。用户应始终保持收入上限处于活跃状态,以便领取自动出售所得。

​
借贷(以 DA 为抵押的信贷)

用户可不出售 DA,而是以其 DA 持仓为抵押,借入 USDT 贷款。用户最多可借入抵押 DA 当前 USDT 价值的 70%(贷款价值比,LTV)。 发放条件(并非贷款期限)。 仅当某个 DA stack 距离其下一次预定的自动出售仍剩余至少 30 天 时,才能针对该 stack 开立新贷款。这是链上的资格检查(_getTimeToNextAutosale >= 30 days),并不是贷款本身的固定期限 —— 贷款一旦开立,就不会有 30 天的倒计时针对借款人。 还款。 贷款没有固定期限。只要 stack 仍处于活跃状态(即尚未进入自动出售周期),借款人可在任何时候调用 repay()。一旦 stack 进入自动出售,repay() 将回滚,贷款不再可关闭。 取出贷款时,借款人需一次性支付 5% 佣金,直接进入 DA 流动性池。借款人收到贷款价值的 95%。示例:取出 1,000 USD 贷款,借款人收到 950 USD,50 USD 进入流动性池。每一笔新贷款都会收取此佣金 —— 用户在获得新 DA 批次后可继续取出新贷款,这意味着该佣金会反复流入池中。
独立的贷款手续费参数: 5% 借贷佣金作为独立的 loanFee 参数存储在链上,与协议中的其他费率参数分开。这种隔离让 DAO 能够独立调整贷款手续费 —— 不会影响营销税、累积手续费或任何其他佣金 —— 并使贷款经济作为一个明确单一的杠杆,始终处于可治理状态。
最低贷款金额: 智能合约会拒绝零金额贷款。如果请求的贷款规模过小,导致扣除手续费后的实付金额舍入为 0 USDT,交易将被回滚。借款人请求的金额必须足够大,确保借款人实付(贷款价值的 95%)在链上舍入后非零。这避免了会锁定抵押物却对借款人毫无经济收益的微尘贷款。

​
多批次借贷

每次挖矿周期产出的每个 DA 批次都作为独立的抵押物。用户可分别就每个批次取出独立的 70% LTV 贷款:
1

挖矿批次 1

完成一个挖矿周期并获得 DA 批次 1。
2

以批次 1 为抵押借款

对批次 1 取出 70% LTV 贷款(5% 佣金注入流动性池)。
3

挖矿批次 2

启动新的挖矿周期并获得 DA 批次 2。
4

以批次 2 为抵押借款

对批次 2 取出另一笔 70% LTV 贷款(独立的 5% 佣金)。
可同时持有多笔活跃贷款 —— 每个 DA 批次对应一笔。每笔贷款都是独立的:绑定到各自的批次,并各有独立的 5% 佣金。较小的 NFT 产生较小的贷款,较大的 NFT 产生较大的贷款。如果某一笔贷款违约,仅该批次的抵押物会进入自动出售周期 —— 而非全部 DA 持仓。
还款窗口 —— 不接受逾期还款: 贷款只能在抵押的 stack 仍处于活跃状态时(即在它进入自动出售周期之前)通过 repay() 偿还。一旦 stack 进入自动出售,repay() 将回滚 —— 借款人 无法 通过偿还贷款来绕过清算时间表。逾期头寸只能通过 processExpiredStacks() 处理,该函数将执行下文所述的渐进式销毁。任何路径都不允许借款人通过逾期还款来逃避违约罚则。
借贷违约 —— 渐进式销毁: 如果在抵押的 stack 进入自动出售周期之前未偿还贷款,DA 抵押物将依次经过该周期。代币将按标准的 4 周期时间表(剩余余额的 25% → 40% → 50% → 100%,共 365 天 / 1 年:每周期 120 / 90 / 90 / 65 天)被渐进式销毁。用户从这些自动出售中 不会 获得任何 USDT —— 100% 所得款项进入 DA 流动性池。用户 保留最初取得的贷款金额,但 失去全部 DA 抵押物。这一机制保护系统流动性,降低系统性风险,并在整个生态系统中强化金融纪律。