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Le lending permet à un détenteur de DA d’accéder immédiatement à des liquidités en USDT sans vendre l’actif et sans renoncer à l’exposition à la future croissance du prix du DA. Le prêt est collatéralisé par un lot de DA spécifique, évalué à l’émission, et remboursable en totalité ou partiellement à tout moment avant que le stack mis en collatéral entre dans son cycle d’auto-vente.

70 % LTV - Fixe

Chaque prêt est émis exactement à 70 % de la valeur USDT du collatéral au moment de l’émission. Il n’y a pas de curseur ni de plage « jusqu’à » - 70 % est le seul paramètre.

Commission Unique de 5 %

Une commission unique de 5 % est perçue à l’ouverture du prêt et dirigée vers le Pool de Liquidité du DA. Rien n’est prélevé au remboursement, qu’il soit total ou partiel.

Prix Verrouillé à l'Émission

Le prix du DA utilisé pour tous les calculs du prêt est fixé dans loan.price au moment de l’émission. Même si le DA double ou décuple de valeur par la suite, votre dette en USDT reste inchangée.

Aucune Durée Fixe

Le prêt n’a pas de date d’échéance. Il reste ouvert jusqu’à ce que l’emprunteur le rembourse ou jusqu’à ce que le lot mis en collatéral entre dans son cycle d’auto-vente.

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Qui peut contracter un prêt ?

Le lending est réservé aux détenteurs de NFT de rang Premium et Elite (Niveau 5 et supérieur). Les rangs inférieurs n’exécutent pas de minage NFTM et n’ont donc aucun collatéral en DA à mettre en gage.

Rang Premium (N5-N8)

Hydro, Quantum, Pulse, Aurora. Chaque cycle de minage complété produit un lot de DA éligible à un prêt.

Rang Elite (N9-N10)

Flame, Infinity. Deux cycles de minage par NFT - chaque cycle produit son propre lot indépendant avec son propre créneau de prêt indépendant.

Limite de Revenus Active

Le NFT emprunteur doit avoir une Limite de Revenus restante non nulle. Le lending est soumis au même modèle d’éligibilité que les récompenses marketing.

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Quel est le collatéral ?

Un prêt est collatéralisé par un lot de DA spécifique - le DA crédité à un TokenStack issu d’un seul cycle de minage et de farming complété. L’ensemble du lot constitue l’unité de collatéral : l’emprunt partiel contre une fraction d’un lot n’est pas pris en charge. Si un lot contient 100 DA, le prêt est émis contre la totalité des 100 DA à la fois.
Un prêt par lot, définitivement. Un lot de DA donné ne peut servir de collatéral que pour un seul prêt sur toute sa durée de vie. Une fois ce prêt ouvert - qu’il soit ensuite remboursé en totalité, partiellement ou en défaut - le lot ne peut plus être mis en gage. Pour ouvrir un autre prêt, l’emprunteur doit miner et farmer un nouveau lot.

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Comment est calculé le montant du prêt ?

Le smart contract utilise une formule déterministe unique à l’émission :
loan.price est le prix du DA au moment de l’émission. Il est stocké dans la structure du prêt et ne change jamais pendant toute la durée de vie du prêt.
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Le lot est créé

Le cycle de minage se termine. L’utilisateur met en stake des NFTM dans le Farming. À la fin de la période de farming, 100 DA sont crédités sur un nouveau TokenStack à l’adresse de l’utilisateur.
2

L'utilisateur appelle loan() contre le lot

En supposant que le prix actuel du DA à ce moment est de 1,00 USDT. Le contrat enregistre loan.price = 1,00 dans la structure du prêt. montantUSD = 100 × 1,00 × 0,70 = 70 USDT.
3

La commission de 5 % est prélevée

commission = 70 × 0,05 = 3,50 USDT. Les 3,50 USDT sont immédiatement dirigés vers le Pool de Liquidité du DA.
4

L'emprunteur reçoit le montant net

paiementNet = 70 - 3,50 = 66,50 USDT est crédité sur le Solde Régulier de l’emprunteur. Le lot de 100 DA est désormais verrouillé comme collatéral. Le prêt est ouvert.
Protection anti-résidu. Le smart contract rejette les prêts pour lesquels le paiementNet serait arrondi à 0 USDT après la commission de 5 %. Un lot trop petit pour produire un paiement net non nul ne peut pas être mis en gage.

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La dette du prêt est fixée en USDT

C’est la propriété la plus importante du produit de lending et la raison principale pour laquelle les détenteurs de DA choisissent le lending plutôt que la vente. Le montant dû au remboursement est calculé sur la base de loan.price, et non sur le prix de marché actuel du DA. Une fois le prêt ouvert, la dette de l’emprunteur est libellée en USDT au prix capturé à l’émission. La valorisation du DA ne crée pas d’augmentation de la dette.
Exemple - le prix du DA double pendant la durée du prêt.
  • Jour 0 : le prix du DA est de 1,00 USDT. L’emprunteur ouvre un prêt contre 100 DA. loan.price = 1,00. L’emprunteur reçoit 66,50 USDT après la commission de 5 %.
  • Jour 90 : le prix de marché du DA a progressé à 2,00 USDT. Les mêmes 100 DA valent désormais 200 USDT au marché.
  • Jour 90 : l’emprunteur appelle repay() pour la totalité du solde. Le contrat utilise loan.price = 1,00, non le prix de marché. Montant dû : 100 × 1,00 × 0,70 = 70 USDT. L’emprunteur restitue 70 USDT et récupère la totalité des 100 DA. Ces 100 DA valent 200 USDT au prix de marché actuel.
En pratique, le prêt permet au détenteur d’extraire des liquidités en USDT au prix d’aujourd’hui tout en conservant l’exposition à la future valorisation du DA. Le protocole ne réévalue pas la dette à mesure que le DA croît.

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La fenêtre d’éligibilité de 30 jours

Un prêt ne peut être ouvert que contre un lot de DA ayant encore au moins 30 jours avant la prochaine auto-vente programmée de ce lot. La vérification est appliquée on-chain dans le chemin d’émission du prêt :
Condition d’éligibilité, pas une durée de prêt. La fenêtre de 30 jours est vérifiée uniquement à l’émission. Une fois le prêt ouvert, l’emprunteur n’est pas soumis à une échéance de 30 jours - le prêt reste ouvert jusqu’au remboursement ou jusqu’au démarrage du cycle d’auto-vente du lot. Un lot ayant 29 jours ou moins restant avant son prochain déclencheur d’auto-vente ne peut pas être utilisé comme collatéral pour un nouveau prêt, et la transaction est annulée.
Cette règle empêche l’emprunteur d’ouvrir un prêt contre un lot qui s’apprête à être auto-vendu dans les jours à venir, ce qui serait économiquement indiscernable d’une vente et n’offrirait aucune fenêtre de liquidité significative.

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Remboursement total

L’emprunteur peut clôturer le prêt à tout moment tant que le stack mis en collatéral est encore actif - c’est-à-dire avant que le lot ne soit entré dans son cycle progressif d’auto-vente. Le remboursement total restitue le montantUSD original (le principal brut à l’émission) et libère l’ensemble du lot de DA vers le TokenStack de l’emprunteur. La commission de 5 % n’est pas perçue à nouveau. Elle a été prélevée une seule fois, à l’émission, et ne fait pas partie du calcul du remboursement.
Exemple - remboursement total.
  • Le prêt a été ouvert contre 100 DA à loan.price = 1,00. montantUSD = 70 USDT. Commission déjà payée à l’émission.
  • L’emprunteur appelle repay() pour la totalité du solde et restitue 70 USDT.
  • Le contrat libère les 100 DA sur le TokenStack de l’emprunteur. Le prêt est clôturé.

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Remboursement partiel

L’emprunteur peut également récupérer une partie du collatéral à tout moment avant l’auto-vente, en ne payant que pour la quantité de DA qu’il choisit de libérer :
Le DA libéré retourne au TokenStack original. Le DA restant reste verrouillé comme collatéral contre une dette proportionnellement réduite. Le minuteur d’auto-vente du lot ne se réinitialise pas - le stack continue sur son calendrier existant.
Exemple - la moitié du collatéral récupérée.
  • Le prêt a été ouvert contre 100 DA à loan.price = 1,00. Dette initiale : 70 USDT contre 100 DA de collatéral.
  • 60 jours plus tard, l’emprunteur souhaite récupérer la moitié du collatéral. Il appelle repay() en libérant 50 DA.
  • montantDû = 50 × 1,00 × 0,70 = 35 USDT. L’emprunteur restitue 35 USDT.
  • 50 DA sont libérés vers le TokenStack original. Les 50 DA restants restent en collatéral contre la dette résiduelle de 35 USDT.
  • Le minuteur d’auto-vente du lot se poursuit depuis son point de départ original : 60 jours se sont déjà écoulés sur le calendrier des périodes en cours.
Le DA libéré reste dans le même lot. Les jetons récupérés via un remboursement partiel retournent au TokenStack original et restent soumis au calendrier d’auto-vente existant de ce stack. L’emprunteur peut les vendre manuellement au paiement standard de 75 % ou les laisser s’auto-vendre à 70 % lors du déclenchement de la période du lot. Ils ne peuvent pas être utilisés comme collatéral pour un nouveau prêt - la règle « un prêt par lot » s’applique à l’ensemble du lot, pas uniquement à la portion actuellement mise en gage.

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Indépendance multi-lots

Chaque cycle de minage produit un nouveau lot de DA, et chaque lot est une unité de collatéral indépendante. Un détenteur peut simultanément porter plusieurs prêts, chacun adossé à un lot différent, chaque prêt comportant ses propres :
  • Instantané de loan.price, pris à son propre moment d’émission
  • Commission unique de 5 %, payée à sa propre émission
  • Minuteur d’auto-vente, s’exécutant sur son propre lot
  • Éligibilité au remboursement, remboursement partiel ou défaut

Lot A

Prêt actif contre l’ensemble du lot. L’emprunteur a reçu des USDT à l’émission et porte la dette.

Lot B

Partiellement remboursé. Une partie du DA a été récupérée ; le reste est toujours mis en gage contre une dette réduite.

Lot C

Aucun prêt ouvert. Le DA est entièrement possédé par l’utilisateur et se comporte comme un stack de DA normal, soumis uniquement à son propre calendrier d’auto-vente.
Un défaut sur le Lot A n’a aucun effet sur le Lot B ni sur le Lot C. Le brûlage progressif décrit ci-dessous s’applique uniquement au collatéral du lot en défaut.

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Défaut - brûlage progressif du collatéral

Si l’emprunteur ne rembourse pas le prêt avant que le stack mis en collatéral entre dans son cycle d’auto-vente, le calendrier standard en quatre périodes (120 / 90 / 90 / 65 jours, 365 jours au total) s’applique au DA mis en gage. Chaque période brûle un pourcentage du DA mis en gage restant :
1

Période 1 - jour 120 : 25 % du DA mis en gage est brûlé

25 % du DA actuellement mis en gage est définitivement brûlé. La valeur USDT correspondante au loan.price est dirigée vers le Pool de Liquidité du DA. L’emprunteur ne reçoit rien pour cette portion. La dette restante est réduite proportionnellement au DA mis en gage restant.
2

Période 2 - jour 210 (+90 jours) : 40 % du reste est brûlé

40 % du DA encore mis en gage est brûlé. La valeur USDT au loan.price afflue vers le Pool de Liquidité du DA. La dette restante est à nouveau réduite.
3

Période 3 - jour 300 (+90 jours) : 50 % du reste est brûlé

50 % du DA encore mis en gage est brûlé. La valeur USDT au loan.price afflue vers le Pool de Liquidité du DA.
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Période 4 - jour 365 (+65 jours) : 100 % du reste est brûlé

Tout le DA encore mis en gage à ce stade est brûlé. La position de prêt est entièrement clôturée. L’emprunteur conserve les USDT reçus à l’émission.
Exemple - défaut total sur un prêt de 100 DA / 70 USDT à loan.price = 1,00.
Si l’emprunteur ne prend aucune mesure de récupération sur les quatre périodes, il conserve les 66,50 USDT originaux reçus à l’émission et la totalité des 100 DA en collatéral est brûlée sur le cycle de 365 jours. Tous les DA brûlés sont définitivement retirés de la masse monétaire ; tous les USDT dirigés vers le Pool renforcent l’adossement du DA pour le reste de l’écosystème.
L’emprunteur ne reçoit pas d’USDT d’un lot en défaut. Lors d’un défaut, 100 % du produit attribuable au collatéral brûlé est dirigé vers le Pool de Liquidité du DA, et non vers le Solde Régulier de l’emprunteur. La seule récupération économique de l’emprunteur sur un lot en défaut est l’USDT reçu à l’émission.

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Récupération partielle pendant le défaut

Le défaut est progressif, pas tout-ou-rien. À tout moment entre deux périodes d’auto-vente, l’emprunteur peut encore appeler repay() et récupérer le DA mis en gage restant en ne payant que pour ce qui est encore mis en gage.
Exemple - récupération après la Période 1.
  • L’emprunteur a ouvert un prêt contre 100 DA à loan.price = 1,00. Dette initiale : 70 USDT.
  • L’emprunteur ne rembourse pas. La Période 1 se déclenche au jour 120 : 25 DA sont brûlés, 17,50 USDT sont dirigés vers le Pool. DA mis en gage restant : 75. Dette restante : 52,50 USDT.
  • Au jour 150, avant le déclenchement de la Période 2, l’emprunteur décide de récupérer ce qui reste. Il appelle repay() pour la totalité du solde restant.
  • montantDû = 75 × 1,00 × 0,70 = 52,50 USDT. L’emprunteur restitue 52,50 USDT. Le contrat libère 75 DA vers le TokenStack de l’emprunteur. Le prêt est clôturé.
  • Les 25 DA brûlés en Période 1 sont définitivement perdus - ils ne peuvent pas être récupérés.
Comportement de repay() après le début de l’auto-vente. Lorsque repay() est appelé sur un stack qui a déjà franchi le cycle d’auto-vente, le contrat exécute d’abord _processExpiredStacks() pour régler chaque période dont le déclencheur est déjà passé. Après ce règlement, l’appel se poursuit contre le collatéral post-brûlage et la dette post-brûlage. L’emprunteur ne peut pas utiliser repay() pour « devancer » un brûlage qui a déjà été déclenché, mais il peut stopper le prochain brûlage en remboursant avant sa limite de période.

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Mécanique de vente post-récupération

Le DA récupéré via un remboursement total ou partiel retourne au TokenStack de l’emprunteur et se comporte exactement comme un DA normal par la suite. Il peut être :
  • Vendu manuellement pour 75 % du prix de marché actuel en USDT (100 % du DA vendu est brûlé)
  • Conservé jusqu’à ce que le calendrier d’auto-vente du lot atteigne la prochaine période
  • Laissé à l’auto-vente au paiement standard de 70 % lors du déclenchement de sa période
La Limite de Revenus du NFT du détenteur est consommée à hauteur de la valeur de marché actuelle du DA vendu, et non à hauteur de loan.price.
Exemple - vente du DA récupéré après une croissance de prix.
  • L’emprunteur a ouvert un prêt contre 100 DA à loan.price = 1,00. A reçu 66,50 USDT.
  • 90 jours plus tard, le prix de marché a progressé à 2,00 USDT. L’emprunteur rembourse intégralement : restitue 70 USDT, récupère 100 DA.
  • L’emprunteur vend ensuite ces 100 DA manuellement. Valeur de marché : 100 DA × 2,00 USDT = 200 USDT.
    • L’emprunteur reçoit 200 × 0,75 = 150 USDT sur son Solde Régulier.
    • Les 100 DA sont brûlés.
    • La différence de 50 USDT (200 - 150) reste dans le Pool comme commission protocolaire.
    • La Limite de Revenus est réduite de la valeur de marché totale de 200 USDT, et non des 100 USDT qui correspondraient à loan.price.
C’est la raison structurelle pour laquelle le lending est attractif à grande échelle : l’emprunteur fixe des liquidités au prix d’aujourd’hui, conserve l’exposition à la hausse du DA, et ne consomme la Limite de Revenus que sur la valeur réalisée effective au moment de la vente.

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Paramètres de lending en un coup d’oeil

Le paramètre loanFee est géré indépendamment de tous les autres frais du protocole afin que le DAO puisse ajuster l’économie du lending sans toucher aux taxes marketing, aux frais cumulatifs ou à toute autre commission.

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Pièges courants

Vous ne pouvez pas mettre le même lot en gage deux fois. Même après un remboursement total, le créneau de lending du lot est consommé. Pour ouvrir un nouveau prêt, minez et farmez un nouveau lot.
Vous ne pouvez pas mettre en gage un lot dans les 30 jours avant son prochain déclencheur d’auto-vente. Planifiez les prêts contre des lots récents - le chemin d’émission du prêt est annulé pour un lot ayant moins de 30 jours restant avant sa prochaine auto-vente.
Les brûlages déjà déclenchés ne peuvent pas être annulés. La récupération partielle pendant le défaut est possible, mais chaque période déjà écoulée a définitivement brûlé sa part de collatéral. Remboursez avant la prochaine période si vous voulez préserver ce qui reste.
La Limite de Revenus est consommée à hauteur de la valeur de marché actuelle, et non de loan.price. Un lot récupéré vendu après une forte croissance du prix du DA consommera la Limite de Revenus proportionnellement à la nouvelle valeur de marché. Maintenez le NFT renouvelé pour que le paiement plus élevé soit effectivement crédité.

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